分拆上市成趨勢亞馬遜云計算業(yè)務會是下一個嗎？

2022-07-05 14:18:06智能制造網(wǎng)閱讀量：3924      我要評論

　　近日，有分析師稱亞馬遜云計算業(yè)務AWS未來可能達到3萬億美元估值，幾乎是整個亞馬遜當前市值的三倍。他指出，如此之高的估值使得未來亞馬遜可能會做出分拆云計算業(yè)務的決定。

　　事實上，由于子公司的良好發(fā)展使得公司將這部分業(yè)務剝離進行分拆上市的例子并不罕見。從業(yè)務來看，各個分拆上市的子公司基本都是細分領域的頭部玩家。比如時代電氣、BYD半導體是國內(nèi)功率半導體器件的資深企業(yè)；艾福電子專注于5G陶瓷介質(zhì)射頻器件業(yè)務，已成為華為供應商；歌爾微是全球MEMS產(chǎn)業(yè)前十大企業(yè)；螢石網(wǎng)絡是國內(nèi)發(fā)展較為快速的智能家居服務商；瑞泰新材鋰離子電池電解液出貨量最近三年皆位列國內(nèi)前三；大族數(shù)控連續(xù)十二年位列CPCA發(fā)布的中國電子電路行業(yè)百強排行榜(專用儀器和設備類)第一名。這些子公司通過分拆進一步專注于擅長的業(yè)務領域，可以更好地提升企業(yè)的核心競爭力。

　　為何這些企業(yè)都熱衷于分拆上市？這自然離不開分拆上市的益處。第一，分拆上市作為資產(chǎn)重組的一種有效形式，可以改善上市公司的治理結構，促進管理層與股東利益相容，同時從多方面為企業(yè)的股東創(chuàng)造價值，包括集中核心業(yè)務、拓寬融資渠道等。同時，激勵子公司管理層的積極性，顯著提高母子公司的經(jīng)營績效，使其發(fā)展得更快更好；

　　第二，使公司財務更加透明，便于投資人了解其具體情況；

　　第三，給多元化經(jīng)營的上市公司提供新選擇，讓這些公司對自身業(yè)務有更為透徹的定位；

　　第四，分拆上市形成股權二次溢價，子公司分拆上市成功后，母公司將獲得比原來更大的投資收益率，使得母公司實力更強勁，抗風險能力更強。分拆上市作為公司資產(chǎn)重組的重要方式，還可以為資本市場實現(xiàn)更高分拆市值，提高資本市場容量。因此，分拆上市對于母公司正面影響會比較多，上市公司分拆上市的意愿較強。

　　對于子公司而言，分拆上市能夠拓展其融資渠道，又能使其在資本市場上獲得更合理的估值，也能對其管理者實施獨立有效的股權激勵，從而助力提升企業(yè)經(jīng)營管理效率。對母公司而言，有望通過子公司的分拆實現(xiàn)業(yè)務聚焦和價值重估。

　　那么，亞馬遜云計算業(yè)務的拆分有必要嗎？事實上，云計算在如今已經(jīng)成為了亞馬遜發(fā)展的重要利器，據(jù)悉，亞馬遜本身就有巨大的云計算需求。隨著電子商務業(yè)務的增長，該公司發(fā)展了云計算業(yè)務，以幫助滿足其內(nèi)部對計算能力的需求。從財報方面來看，2021年第四季度，亞馬遜當季凈銷售1374億美元，其中13%營收來自AWS。無論從母公司還是子公司的發(fā)展來看，分拆上市都將利好亞馬遜的發(fā)展。

　　國內(nèi)也有將云計算進行分拆發(fā)展的例子。2021年華為內(nèi)部發(fā)文宣布組織架構調(diào)整，撤銷了四大事業(yè)部之一的云與計算BG(Cloud&AI BG)。調(diào)整后,原屬于云與計算BG的服務器、存儲等業(yè)務劃歸到“網(wǎng)絡產(chǎn)品與解決方案”，改為ICT產(chǎn)品解決方案；阿里云正在考慮獨立運營并上市的計劃。阿里云內(nèi)部的架構調(diào)整似乎也證實了這一點。

　　值得注意的是，進行獨立分拆的業(yè)務在公司利潤中須占到一定比重，否則便沒有分拆發(fā)展的必要。在亞馬遜的業(yè)務中，云計算業(yè)務也是該公司獲取利潤的主要來源。2021年，該部門創(chuàng)造了超過620億美元的營收，占該公司249億美元營業(yè)利潤的約74%。2022年第一季度，該公司的AWS業(yè)務營收為184億美元，同比增長37%。

　　隨著云計算技術的不斷發(fā)展和落地場景的不斷豐富，亞馬遜的云計算業(yè)務有望實現(xiàn)新的增長，子公司分拆上市可能對亞馬遜的發(fā)展更為有利。